按日配资炒股未来全球关税政策上的压力

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　　8月3日消息，据彭博社报道，苹果公司首席执行官库克近日罕见举行了全体员工会议，强调苹果在人工智能（AI）领域必须取得胜利。库克在会上明确表示：“苹果必须做到这一点。”

　　《中国经营报》记者注意到，这次员工会议是紧随近期苹果财报电话会议后举行的。7月31日，苹果对外发布了2025年第二季度财报，该季度，公司营收为940.36亿美元，同比增长10%；净利润为234.34亿美元，同比增长9%，均超市场预期。

　　多位业内人士接受记者采访时表示，从数据上来看，苹果该季度收入利润实现双丰收。不过，不确定的关税政策让苹果未来的业绩承压，而从长期来看，苹果在人工智能浪潮下的动作迟缓，正成为苹果未来发展的瓶颈。“超长待机”的库克亟须证明苹果在AI时代并没有落伍。

　　18年30亿部iPhone 关税政策让未来业绩承压

　　在自身降价促销和中国市场国补政策的推动下，苹果2025年第二季度业绩可圈可点，财报发布后，苹果公司的股价盘后上涨2.28%。

　　作为收入的核心来源，iPhone收入445.82亿美元，超出分析师此前预期。库克透露，自2007年推出以来，苹果已累计出货30亿部iPhone，创造了新的里程碑。同时其还表示，iPhone是美国和中国城市地区最畅销的手机。

　　对此，Canalys（现并入Omdia）分析师钟晓磊表示，苹果有一个很大的优势就是其软硬件生态优势，其用户黏性很强，用户进入了苹果的生态，想要再出来很难。

　　记者注意到，近期苹果将会发布iPhone17系列，全新的外观设计以及产品矩阵，被外界认为是苹果近几年最大的改变。此外，市场也在期待苹果明年发布的折叠屏手机。摩根大通预计，苹果将在2027年销售1000万至1500万部折叠屏iPhone，并在2029年增加到4500万部，到2029年带来650亿美元的营业收入。

　　只是，全新的设计和加入折叠屏手机市场能否激活需求，还需市场检验。

　　从全球手机市场的发展趋势来看，多家机构给出了并不是很乐观的预期。机构杰富瑞曾表示，今年下半年智能手机市场需求疲软，对苹果服务业务收入增长持谨慎态度。

　　除了整体行业走势，未来全球关税政策上的压力，也让苹果业绩持续承压。在关税政策的影响下，苹果在今年第二季度产生了8亿美元相关成本。

　　为了回应特朗普政府要求苹果公司在美国创造更多就业机会的压力，苹果方面表示，将在底特律开设一个制造学院，同时为了降低在中国生产的iPhone比例，苹果正逐渐把产能转向印度。

　　根据研究公司Canalys的数据，今年第二季度，印度制造的智能手机总量同比增长240%，目前占美国进口智能手机的44%，而去年同期这一比例仅为13%。此前，库克曾表示，预计最快到2026财年，面向美国市场销售的iPhone生产线全部转移至印度。

　　而在提高印度生产iPhone的比例后，美国又计划于8月1日开始，对从印度进口的商品征收25%的关税，关税生效后将进一步压榨苹果的利润空间。

　　目前来看，因关税增加的成本，较大概率会转移到消费者身上。有分析师估计，iPhone 17的平均物料清单(BOM)成本将上涨20至25美元，iPhone 17 Air/Pro/Pro Max的售价将上涨50美元。

　　库克CEO任期超乔布斯 AI瓶颈亟待突破

　　在业绩回升的同时，苹果AI布局上的不顺，却导致投资人对其的耐心也越来越少。

　　自从去年的WWDC（苹果全球开发者大会）后，苹果因为发布AI策略而股价上涨，但也因为在AI领域的进展缓慢，导致其市值一直在3万亿美元附近徘徊。相比之下，英伟达和微软的市值已先后突破4万亿美元大关。

　　具体到AI业务层面来看，苹果在WWDC 2023上就展示的Apple Intelligence，目前仍仅能实现部分功能，Siri更是延期交付，苹果在WWDC 2024上已公开承认这一失败；而在AI落地方面，虽然苹果AI已在部分地区落地，但在竞争激烈的中国市场，目前仍未看到苹果AI通过审批落地的迹象。

　　迟迟未见进展的苹果AI业务，还遭遇了核心人才的持续流失。据外媒报道，近期Meta从苹果挖走了包括Ruoming Pang、Mark Lee、Tom Gunter、Bowen Zhan在内的多名AI核心研究成员。

　　为改变这个局面，在上述财报电话会上，库克表示，苹果将大幅增加人工智能方面投资，并对加速公司发展路线图的并购持开放态度。公司目前在更加个性化的Siri方面取得了良好进展，预计明年发布相关功能。

　　当然，苹果在AI领域的优势也较为突出。业内人士认为，其核心优势在于掌控全球超20亿活跃设备（手机、电脑、手表等）构成的庞大生态，这些设备深度嵌入用户生活核心场景。这种优秀的用户触达与场景渗透能力，是其在AI竞赛中的特殊优势。同时，过去一年，苹果新招聘了12000名员工，其中40%加入了研发部门。这个数字也在佐证苹果对研发，尤其是AI的重视程度。

　　据市场估算，AI商业化战略的成功落地可为苹果带来每股75美元的估值提升，但市场不会一直耐心地等着苹果AI战略的逐步落地及见效。有科技行业人士直言，库克和苹果管理层必须直面AI驱动的新时代。如果继续固步自封，恐将在科技及公司发展史上留下重大战略失误的污点。

　　值得注意的是，截至8月1日，库克担任苹果CEO的天数已达5091天（约14年），超越苹果创始人乔布斯的5090天，成为苹果历史上任期最长的CEO。在库克任上，从原先的iPhone、iPod到Mac、Apple Watch，苹果产品线持续扩充，优化供应链体系，自研芯片，苹果业绩持续增长，特别是股价上涨达1500%，市值超越3万亿美元大关。

　　“在关税这些外在因素外，持续畅销的iPhone、Mac让苹果待在了舒适区，偏保守的市场战略和内部创新动力不足，导致其在新兴的AI领域慢了半拍。”上述科技行业人士称，库克在苹果任上表现可圈可点，其希望退休交棒前让苹果能跟上AI时代浪潮，显然并不想给自己的职业生涯留下明显的缺陷和遗憾。如何突破AI软肋已成苹果的必答题。

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